Resumen
Bitcoin ha bajado mucho desde sus máximos históricos, pero su acción del precio no sugiere que esto sea el inicio de una gran tendencia bajista y parece que el precio justo está por arriba de las cotizaciones actuales, tanto porque la estructura favorece a alcistas de medio plazo como porque estamos en una zona que encontró demanda en el pasado.
Análisis
Gráfico Semanal
Empecemos por el gráfico semanal. Esta semana hemos tenido el rango semanal más pequeño desde septiembre, lo que indica una clara compresión del precio. A los traders nos gusta esta compresión porque suele significar que, en temporalidades inferiores, se forma un patrón de modo breakout y el mercado se está preparando para un movimiento significativo.
En líneas generales, el mercado sigue en siempre en corto y dentro de un canal bajista estrecho en el ciclo actual. Sin embargo, hay un matiz importante: como el precio ya ha pasado por esta zona en el pasado y fue comprada con fuerza, este canal bajista estrecho tiene muchas más probabilidades de ser solo una pata dentro de un ciclo más amplio de rango lateral que el inicio de una tendencia bajista sostenida.
Como he comentado varias veces a lo largo de estos años, Bitcoin ha evolucionado mucho. Con la aprobación de los primeros ETF de Bitcoin por parte de la Securities and Exchange Commission a principios del año pasado, muchos fondos mantienen ahora una exposición fija, y un gran número de inversores —ya sea de forma indirecta o con un pequeño porcentaje de su cartera— están involucrados. Esto hace que Bitcoin esté cada vez más en manos de inversores a largo plazo y sea menos dependiente de perfiles cortoplacistas o muy apalancados. Esa participación institucional debería, con el tiempo, aportar mayor estabilidad al precio.
Observando con detalle la acción del precio, este canal bajista estrecho no parece especialmente fuerte. Las barras no son uniformes en tamaño, hay muchas colas, y solo una vela bajista muestra un cuerpo superior al 50%. En conjunto, da sensación de agotamiento más que de convicción bajista. Aunque un canal bajista estrecho debería generar inercia a la baja, ahora estamos cerca de una zona de soporte donde los traders no tienen ganas de vender con agresividad. Aquellos bajistas que acertaron vendiendo más arriba probablemente vean este nivel como una oportunidad para tomar beneficios, reducir posiciones o cerrar cortos por completo.
Cuando Bitcoin caía con fuerza y se acercaba a los 80.000 dólares, señalé que tenía sentido montar un bull put spread con vencimiento a 45 días. La lógica era sencilla: el precio o bien encontraría soporte y se movería lateralmente, o bien pasaría directamente a un movimiento lateral-alcista. Los traders siempre priorizamos el riesgo, así que el spread estaba diseñado para limitar la exposición a la baja en caso de una penetración más profunda. Para mí era una operación de alta probabilidad con ecuación de trader positiva, y mis compañeros del equipo de trading saben que estaba decidido a ejecutarla.
En las últimas semanas, el precio ha ido efectivamente lateral con ligero sesgo alcista, lo que ha dado tiempo suficiente para beneficiarse del decaimiento temporal, la delta y la compresión de volatilidad. Aún ahora, creo que la estructura sigue respaldando esa estrategia.
Todo esto me lleva a pensar que, aunque podamos ver otra pata a la baja —y es posible, dado el breakout bajista, los intentos fallidos de reversión alcista y la incapacidad de los alcistas para encadenar dos barras alcistas fuertes o cerrar por encima de máximos previos—, el potencial bajista debería quedar limitado. Vender por debajo del mínimo de esta semana, sobre todo si la vela semanal cierra cerca del mínimo, generaría un setup Low 2 con riesgo ajustado por encima de la barra semanal y potencial de al menos 2R a la baja: una operación que aún ofrece ecuación positiva, aunque con baja probabilidad de éxito. Lo importante es que, incluso un movimiento fuerte a la baja, probablemente sería comprado de nuevo, lo que refuerza mi idea de que no veremos precios sustancialmente más bajos desde aquí.
No sé si este año o, más probablemente, durante el primer trimestre de 2026, terminaremos testeando la media móvil de 365 días, pero recordad que estamos dentro de un rango. En los rangos, el precio tiende a regresar a la media, y la media de 365 días es un excelente referente para esa media dentro del actual ciclo macro de rango lateral.
Gráfico Diario
Veamos el gráfico diario. Esta semana el precio ha estado lateral dentro de un rango estrecho, reflejando la compresión que ya vimos en el semanal. Las velas diarias simplemente han oscilado arriba y abajo sin dar ninguna señal direccional fiable.
La compresión se ve especialmente clara aquí. Como he explicado en informes anteriores —y os animo a leer el más reciente si no lo habéis hecho—, la zona superior contiene una zona de alcistas atrapados marcada con esas líneas rojas. Esos niveles corresponden a precios donde los alcistas compraron y siguen atrapados en posiciones perdedoras. Ese tipo de áreas actúan como imanes: el precio suele volver a visitarlas, y los traders estamos atentos a posibles reversiones, especialmente si el impulso alcista parece débil en el contexto de corto plazo.
En estos momentos, la probabilidad de bajar es ligeramente superior a la de subir. Los alcistas no han mostrado fuerza por encima de la media móvil de 30 días y no han conseguido mantener el precio allí. Por tanto, los alcistas se sentirán más cómodos comprando si los bajistas no logran mantener el precio claramente por debajo de esa media. También ganarán confianza comprando cerca del soporte de temporalidad superior.
Si el precio acaba cayendo hacia la zona verde inferior, este rango lateral estrecho actual se vería retrospectivamente como una bandera final. A los traders a veces nos cuesta distinguir si un rango estrecho dentro de una tendencia bajista es una bandera bajista normal o una bandera final.
Como sabéis, la bandera final es uno de los 10 mejores patrones de Al Brooks: podéis leer su artículo en la sección “Aprendere Trading” haciendo clic en “Top 10 patrones de trading”. La realidad es que nunca sabemos con certeza en tiempo real si un patrón es verdaderamente “final”, pero cuando hay un soporte fuerte y el movimiento parece tardío en la tendencia por varios motivos, esperar a que falle el breakout bajista y apostar por la reversión alcista es una estrategia razonable y de alta probabilidad.
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