Resumen
La vela mensual de Bitcoin en enero es una Outside Down Bar (barra exterior bajista) con un cierre muy próximo a sus mínimos. Es una señal de enorme fuerza por parte de los bajistas y marca la cuarta vela bajista consecutiva. Aunque la masiva sorpresa bajista de noviembre ya situó al mercado en un estado de debilidad, la continuidad vista en diciembre y enero confirma que, en este marco temporal, el mercado está en modo «Always In Short» (claramente vendedor).
El Gráfico Diario: Rupturas fallidas y dinámica de rangos
Durante las últimas semanas, hemos seguido de cerca una configuración técnica muy interesante en el diario. Vimos lo que parecía ser una ruptura alcista de un patrón de cup and handle (taza con asa), que también puede interpretarse como el breakout alcista de un rango lateral. Por desgracia para los alcistas, el mercado no logró consolidar por encima de dicho rango. En su lugar, se giró a la baja dejando un gap bajista tras de sí. Estamos ante un clásico fallo de ruptura (breakout failure), donde el precio regresa al rango previo en lugar de encontrar nuevo soporte.
Como mencioné en el último informe, por lo general no es buena idea operar rupturas cuando el precio está dentro en un rango lateral, a menos que dicho breakout provenga de un fallo en el extremo opuesto. Cuando una ruptura alcista falla como lo ha hecho esta, lo más probable es que el precio vaya a testear el otro lado del rango. Al principio, sugerí que operar en contra de ese primer pullback del breakout bajista era un scalp de alta probabilidad. Posteriormente, señalé que había muchas opciones de que el precio buscara los mínimos ascendentes e incluso el mínimo del rango. Como podemos ver, eso es exactamente lo que ha sucedido.
Mirando hacia adelante, ¿qué opciones tiene el mercado?
- Estabilización: El precio podría volver al centro del rango y estabilizarse. Esto indicaría un consenso entre los traders de que el «valor justo» o la zona de mayor participación sigue estando en esa zona gris del rango.
- Canal bajista: La alternativa es que continúe cayendo en un canal bajista sostenible. Para que esto ocurra, los bajistas necesitan consolidar y crear un rango estrecho por debajo de la zona gris actual. Esa consolidación daría sostenibilidad a un canal descendente. También debemos estar atentos a un posible movimiento climático a la baja, especialmente porque hay niveles en marcos temporales superiores que están actuando como imanes para el precio.
La Perspectiva Semanal: Objetivos clave y zonas de soporte
Pasando al gráfico semanal, vemos que esta semana se está formando una vela bajista muy fuerte, dando continuidad a la de la semana pasada. En términos de price action, un par de velas bajistas potentes consecutivas pueden cambiar el sentimiento del mercado a «Always In Short». Tras cinco o diez semanas de movimiento lateral, el mercado parecía neutral; sin embargo, tras estas dos velas, la mayoría de los operadores coinciden en que ese movimiento lateral previo era, en realidad, una bandera bajista (bear flag).
Si miráis a la izquierda del gráfico, veréis una zona donde los alcistas compraron de forma muy agresiva en el pasado. Esta presión compradora histórica hace que los traders duden a la hora de vender fuerte justo aquí, ya que parece que estamos en la base de un rango mayor.
Si definimos esto como un rango, ¿dónde estaría el suelo definitivo? Tengo dos objetivos principales en mente:
- El soporte del Gap (75.000 $): Hay un gap entre el máximo del rango de 2024 y un mínimo ascendente posterior. Los gaps son puntos de decisión; el precio suele rechazarlos con fuerza o atravesarlos con mucha velocidad. Dado que el mercado ha aceptado precios por encima de este gap durante más de un año, creo que hay muchas probabilidades de que actúe como soporte.
- El Apex (65.000 $): El objetivo natural de la expansión de un rango es el «Apex» o el centro de las estructuras previas. La zona entre los 63.000 $y 65.000$ representa también un retroceso del 50% desde los máximos históricos.
Aunque el gap está en los 75.000 $, la distancia hasta el apex es de unos 10.000 $. Es perfectamente posible que el precio alcance los 65.000 $. Bajo mi punto de vista, si el drawdown continúa, esa zona de los 63k-65k debería actuar como el suelo definitivo de este movimiento.
«Strategy Stock» y movimientos correlacionados
Quiero abrir un paréntesis para hablar de un activo correlacionado: el gráfico semanal de la acción «Strategy». Su modelo de negocio es, básicamente, una tesorería de Bitcoin apalancada.
Fijaos en que esta acción ya ha hecho una ruptura bajista de su gap y ha alcanzado su objetivo en el Apex. Sin embargo, «Strategy» está ahora en una posición favorable en cuanto a probabilidad y riesgo/beneficio. Es probable que se estabilice aquí o que rebote. Si Bitcoin encuentra soporte en su zona de gap, esta acción —al ser un producto apalancado de BTC— podría rebotar con mucha fuerza.
Desde un punto de vista táctico, estoy esperando a que el diario muestre señales de rango, ruptura alcista o canal alcista antes de «hacer mi apuesta». Al operar estos marcos temporales, suelo buscar estrategias de generación de ingresos con opciones. En concreto, estoy estudiando lanzar una Bull Put Spread (At-The-Money, a unos 45 días de vencimiento). Como siempre, son ideas educativas y no recomendaciones de inversión.
El Gráfico Mensual: La visión a largo plazo
Para terminar, miremos la vela mensual. A falta de unas horas para cerrar enero, la vela apunta a ser una Outside Down Bar, cerrando cerca de mínimos. Es una demostración de fuerza clara de los bajistas. Ya van cuatro meses seguidos cayendo.
Sin embargo, hay que mantener el contexto: esta ruptura bajista ocurre dentro de una tendencia alcista de fondo mucho mayor. Normalmente, cuando una tendencia alcista termina, pasa a un rango lateral antes que a una tendencia bajista inmediata. Esto refuerza mi teoría de que estamos en un gran rango semanal y no ante un colapso total.
Para los «holders» a largo plazo: la rapidez de la recuperación dependerá de cuánto caigamos. Si el mercado se gira pronto —quizás testeando los 75k en febrero y recuperando en marzo— el gráfico no quedará tan dañado como tras los picos de 2017 y 2021-2022. Sería una corrección estándar. Pero si bajamos a los 65k y nos quedamos ahí consolidando, podría pasar mucho tiempo antes de que se reanude la tendencia alcista.
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