Resumen
En este informe analizamos la estructura actual de Bitcoin para entender si estamos ante una tendencia bajista o un gran rango lateral. Exploramos el concepto de «inercia» tras una tendencia alcista prolongada y aplicamos la «regla de los tercios» para identificar una zona de equilibrio de largo plazo entre los 80.000$ y 100.000$. Además, detallo una operativa concreta en una bandera bajista, explicando la ecuación del trader, la gestión del riesgo y por qué el contexto en las temporalidades superiores es la más determinante.
Análisis
Esta semana el precio nos ha dejado una vela alcista con mucha intención. A día de hoy, ¿qué lectura debemos darle dentro del contexto actual? Para entenderlo, hay que partir de la base de que ahora mismo estamos, o bien en una tendencia bajista de grado mayor, o en un gran rango lateral. A medio plazo, el mercado está claramente en un canal bajista. Sin embargo, como veníamos de una tendencia alcista muy fuerte a largo plazo, lo normal es que el mercado transicione primero hacia un rango. Los mercados tienen inercia y, por lo general, se resisten a pasar de una tendencia alcista potente a una tendencia bajista opuesta de forma directa.
Los rangos suelen tener un par de tramos que testean tanto el tercio superior como el inferior, buscando una zona de equilibrio en el tercio central. En este caso, el tramo bajista actual puede verse como el segundo impulso a la baja dentro de un rango en formación. Tuvimos un primer tramo aquí, un retroceso, y luego un segundo impulso. La inercia dicta que, tras un segundo tramo a la baja, lo más probable es ver un par de impulsos laterales o al alza. Hay muchas probabilidades de que volvamos a testear el tercio medio del rango, que siempre actúa como un imán para el precio mientras el mercado busca su equilibrio.
Bajo mi punto de vista, este gran rango abarca desde el máximo histórico de los 125.000$ hasta el nivel de los 50.000$. Ahora mismo es evidente que cotizamos en el tercio inferior, y la zona de equilibrio real —el tercio medio— estaría entre los 80.000$ y los 100.000$. Así que eso es exactamente lo que espero: que el mercado testee la zona media del rango en algún momento de este año.
Dicho esto, se ha formado una bandera bajista aquí y el mercado sigue bajo esa influencia vendedora. Pero si considero que el punto de equilibrio está por encima, es matemáticamente coherente comprar el mínimo de esa bandera bajista. La probabilidad de que esta operación salga bien es del 40%. El stop estaría en la proyección del movimiento medido de la bandera que, como veis en el gráfico, queda por debajo del mínimo de agosto de 2024. El objetivo es el doble del riesgo, en torno a los 90.000$, que actúa como un imán al estar cerca del tercio central de la bandera superior, una zona de claro equilibrio.
Por lo tanto, para mí, esto ofrece una buena ecuación del trader para entrar en largo. Quizás os preguntéis: «¿Y qué hay de los cortos? ¿No hay un 80% de probabilidades de que una ruptura alcista falle en una tendencia bajista?». Cierto, pero recordad que, en este caso, creo que la temporalidad superior está en zona de compra; y cuando hay conflicto de contextos, siempre priorizo el gráfico mayor. No es infalible, pero en las temporalidades superiores hay más dinero y eso hace que su contexto sea más sólido.
Esta es una estructura de operación genérica y se pueden hacer muchas cosas con estos niveles. Por ejemplo, podéis poner una alerta en el mínimo de la bandera bajista; cuando salte, bajáis a una temporalidad menor, como el gráfico de 1 hora. Ahí podéis esperar a que el mercado se posicione claramente al alza (always in long) y buscar un retroceso para entrar en el giro del gráfico diario con una mayor probabilidad de éxito.
Aquí tenemos el gráfico diario. El precio está en un rango. La semana pasada hablamos de las distintas formas de operar laterales. Si os perdisteis ese informe, os recomiendo que veáis el vídeo de Bitcoin de la semana pasada. Cuando el mercado está en un rango, los traders experimentados básicamente buscan operar en contra (fade) de las rupturas de los tercios superior e inferior. En este gráfico os he marcado los tercios: el de arriba es este cuadro superior, el de abajo es el inferior y, entre medias, tenemos el tercio central.
El tercio medio es claramente una zona de consenso y equilibrio. El mercado pasa la mayor parte del tiempo en un estado de incertidumbre total (50-50) donde tanto alcistas como bajistas ven valor, por lo que no hay una ventaja matemática clara en mitad de un rango. Por eso mismo, los traders disciplinados esperan a ver qué hace el precio en los extremos antes de abrir una posición.
Recordad que los mercados tienen inercia; tienden a seguir haciendo lo que ya venían haciendo. Debido a esto, el 80% de los intentos de ruptura de un rango fallan. Esto significa que solo el 20% tienen éxito. Sin embargo, los rangos terminan rompiéndose tarde o temprano, y cuanto más dura un rango, más probable es que la ruptura acabe funcionando.
¿Hay alguna forma de apostar por una ruptura antes de que sea demasiado tarde? Sí, la hay. Podéis esperar a ver qué acción del precio se desarrolla en los extremos. Pensadlo así: si el mercado consolida y crea un patrón de ruptura muy estrecho justo en el tercio superior, aumentan las probabilidades de que la ruptura alcista sea la buena. No es una garantía, pero es una señal de fuerza a corto plazo. Nos indica que las instituciones están comprando agresivamente arriba, en lugar de limitarse a comprar barato, que es lo que se suele hacer en un rango.
A veces el patrón es más claro que otras, y a veces se nos escapa simplemente por falta de flexibilidad. Al Brooks es muy flexible, pero claro, tiene miles de horas de vuelo analizando gráficos. No pasa nada si se os escapan estas cosas al principio, siempre que toméis notas y os esforcéis por entender cómo no perder la próxima oportunidad.
Al final, los traders no tenemos bolas de cristal, ni las necesitamos. Esto es un juego de probabilidades: buscamos constantemente una ecuación del trader favorable antes de arriesgar nuestro capital.
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