Resumen
El análisis sugiere que el mercado está transicionando de un canal bajista a un rango lateral a largo plazo. Tras un segundo tramo a la baja, es probable una recuperación hacia la zona de equilibrio (80.000$–90.000$). Aunque los alcistas apuntan a este tercio medio, persiste una resistencia significativa en el punto de ruptura del pabellón bajista.
Gráfico Semanal
Vamos a empezar analizando el gráfico semanal, pero antes de entrar en materia, permitidme deciros que, tras explicar el contexto general, aportaré algunas claves específicas sobre la estructura de la operación que estoy seguro de que valoraréis.
Empecemos con el gráfico semanal. En la acción del precio, el contexto lo es todo, y ahora mismo o estamos ante una tendencia bajista mayor o en un gran rango lateral. A medio plazo, el mercado está claramente en un canal bajista. Sin embargo, como veníamos de una tendencia alcista muy fuerte a largo plazo, lo natural es que ese canal bajista acabe debilitándose para convertirse simplemente en tramos dentro de un rango lateral mayor. Los mercados tienen inercia y se resisten a pasar de una tendencia alcista potente a una bajista con la misma fuerza de forma directa.
Los rangos laterales suelen tener un par de tramos que testean tanto el tercio superior como el inferior, ya que las instituciones tantean constantemente el mercado en busca de valor. En este caso, el tramo bajista actual puede verse como el segundo tramo dentro de un rango. Tuvimos un primer tramo aquí, un retroceso, y luego un segundo tramo hacia abajo. A veces, estos segundos tramos se vuelven complejos.
La conclusión clave es que, una vez aparece ese segundo tramo bajista y sospechas que el mercado está en un rango, tu labor como trader de acción del precio es buscar excusas para comprar. La inercia dicta que a un segundo tramo a la baja le suelen seguir un par de tramos al alza. Más importante aún: hay una alta probabilidad de que se testee el tercio medio del rango lateral, que siempre actúa como un imán para el precio mientras el mercado busca su punto de equilibrio.
En este caso, calculo que el rango mayor abarca aproximadamente desde los 125.000$ hasta el nivel de los 50.000$. Es obvio que ahora mismo cotizamos en el tercio inferior, y la zona de equilibrio definitiva —el tercio medio— estaría entre los 80.000$ y 90.000$. Eso es exactamente lo que espero: que el mercado testee esa zona en algún momento de este año.
Hace unas semanas mencionamos que los alcistas por fin encontraron una excusa para comprar. ¿Cuál fue esa configuración? Un fallo de «ii» (interior-interior). Su objetivo principal es un ratio riesgo/beneficio de 2 a 1, que coincide coherentemente con el tercio medio de la bandera bajista superior. No obstante, no creo que sea una operación fácil, ya que primero deben lograr romper el punto de ruptura de dicha bandera, una zona que contiene un micro gap.
Personalmente, buscaré cortos ahí, pero como prefiero operaciones de probabilidad media-alta, seguramente esperaré a que el mercado mueva ficha y los bajistas confirmen el control antes de entrar. En nuestro último informe sobre Bitcoin expliqué a fondo por qué funcionan los gaps, así que echadle un ojo si os interesan los detalles técnicos.
Llevamos seis semanas de movimiento lateral, lo que evidencia que los bajistas siguen vendiendo en estos niveles. Yo siempre parto de la base de que los alcistas fuertes compran barato y los bajistas fuertes venden caro. Para mí, es probable que los alcistas estén comprando al estar en la parte baja del rango mayor, pero también sé que los bajistas están vendiendo aquí; de lo contrario, el precio ya habría rebotado con fuerza. En este escenario, si yo fuera alcista, esperaría a comprar en el cuadro verde. Ese gap entre el mínimo decreciente de este año y el mínimo creciente a la derecha indica una falta de bajistas dispuestos a vender. Si volvemos ahí abajo, creo que los alcistas pueden estructurar una operación con una «ecuación del trader» positiva. Digamos que compran en este mínimo creciente con el stop en el mínimo de agosto de 2024. Buscando el centro del rango mayor, tienen un 2 a 1 con al menos un 40% de probabilidad de éxito. Si el gap del punto de ruptura (que ahora actúa como resistencia) aguanta, lo más probable es que el trader pueda salir de la operación sin pérdidas. Por tanto, comprar aquí tiene sentido matemático.
¿Y qué hay de vender este actual «low 2»? Aquí tenemos un «low 1» y ahí un «low 2». Si yo fuera bajista, preferiría vender algo más arriba. Aunque sea cierto que los bajistas están vendiendo aquí, ¿dónde pones el stop loss? Pues ahí arriba, así que queda muy lejos. Tu objetivo está muy por debajo del rango de 2024, y ya sabes que esa zona no se perfora fácilmente. He dicho muchas veces que, en zonas donde el mercado ya estuvo en rango, el precio no suele hacer movimientos rápidos. Lo esperable es un entorno de órdenes limitadas, y eso no es precisamente lo que quiere ver un bajista que venda este «low 2». Al contrario, creo que las zonas de los tercios medios son grandes objetivos y el mercado tiende a gravitar hacia ellas. Por ejemplo, si vendes en el punto de ruptura superior y colocas tu stop de protección sobre el máximo decreciente mayor, tienes un objetivo de 1 a 1 hasta el medio del rango de 2024 y el mínimo de este año. Es una operación interesante y realista, y creo que hay un 60% de probabilidades de que se cumpla. Repito, el escenario es el siguiente: el precio testea el punto de ruptura en torno a los 80.000$ y luego hace otro tramo a la baja testeando el centro del rango de 2024.
Gráfico Diario
Pasando al gráfico diario, el mercado está actualmente en un rango lateral. Este rango evolucionó tras una ruptura bajista brutal de un rango superior previo. Ese movimiento inicial fue un clímax de agotamiento —básicamente un test de vacío de un objetivo en una temporalidad mayor—. Al lateralizar durante tanto tiempo, la acción del precio nos dice que las instituciones consideran que los precios actuales son justos. Los rangos acaban expandiéndose, y Bitcoin suele hacerlo rompiendo con fuerza. En este gráfico, cerca del suelo, veo un giro muy rápido que he marcado en el cuadro verde. Aquí podemos interpretar que, o bien los alcistas fuertes tenían muchas ganas de comprar, o los bajistas fuertes simplemente dejaron de vender. Por tanto, esta zona es una candidata seria a ser un soporte fuerte. Por arriba, hay algunos gaps críticos, conocidos como gaps de ruptura o micro gaps.
Si me preguntáis cuál es el objetivo de los alcistas, como dijimos en el semanal, la meta son los 90.000$, el tercio medio del rango superior. Sin embargo, como la ruptura dejó gaps abiertos, los traders astutos vigilarán un posible giro desde ahí. Ven esa zona como una resistencia mayor y podrían empezar a acumular cortos o esperar a que el mercado confirme el giro a la baja para intentar cazar un swing.
Esta semana el mercado rompió por encima del máximo del rango y se giró a la baja. Pero fijaos en esta captura: es el gráfico de 4 horas de Bitcoin. Ahí, con más detalle, vemos que el mercado no bajó con fuerza. Un giro violento a la baja suele ser muy bajista porque demuestra que no hay compradores. Pero cuando el mercado lateraliza así, significa que los alcistas estuvieron comprando arriba activamente. Por tanto, ahora hay alcistas atrapados ahí. Siempre que identificamos traders atrapados, podemos intentar operar contra ellos, ya que su liquidación forzosa moverá el mercado. Vender en gaps de ruptura es lo que suelen hacer los traders experimentados.
Para los alcistas, creo que a menos que logren recuperar los máximos de esta semana y consolidar por encima, es mucho mejor buscar compras en niveles inferiores.
Archivo de Análisis de Mercado
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