Visión del mercado
Desde mediados de agosto, Bitcoin ha perdido fuerza. El ímpetu alcista que impulsó las ganancias anteriores se ha desvanecido, lo que ha llevado a muchos toros de largo plazo a salir de sus posiciones o reducirlas. Sin embargo, en el marco temporal diario, los toros a corto plazo han estado aprovechando las oportunidades de compra en barras bajistas fuertes, una estrategia que ha demostrado ser efectiva en el mercado actual. Esta compra constante en caídas reduce la probabilidad de que comience una tendencia bajista fuerte en los próximos días, ya que es probable que los compradores vuelvan a entrar en niveles clave, manteniendo el soporte y estabilizando la acción del precio.
Bitcoin
Gráfico Semanal
Esta semana, Bitcoin rebotó al alza desde el cierre de la semana pasada, estableciéndose cerca del punto medio de la vela actual con un cuerpo alcista. Venimos de tres barras bajistas consecutivas—cada una cerrando por debajo de su apertura—lo que no es precisamente música para los oídos de los toros. Ese tipo de racha pone presión sobre las posiciones largas, y apostaría a que muchos toros redujeron sus tenencias o salieron por completo para gestionar el riesgo. Es una jugada lógica cuando ves ventas consistentes; nadie quiere quedarse atrapado en una posible caída mayor.
Dicho esto, el mercado no está en un escenario claro de siempre-en-venta. Los osos han hecho méritos con esas tres barras, demostrando que pueden bajar el precio por un tiempo. Pero no es suficiente para declarar un mercado bajista en toda regla.
Mirando el panorama general, el contexto proviene de un breakout alcista de un patrón de taza y asa. Tras el breakout del asa, Bitcoin estaba en una tendencia alcista sólida, registrando máximos y mínimos más altos—una secuencia limpia de acción del precio al alza, con cada oscilación reforzando la fuerza de la tendencia.
Pero después de ese breakout, el impulso se estancó. El mercado comenzó a moverse lateralmente, lo cual, como señalé en su día, no es lo ideal para los toros. Advertimos que era probable que se formara un rango de trading dentro de las próximas 10 semanas, y este movimiento lateral encaja con ese guion. ¿Esas tres barras bajistas? Es más probable que sean una pierna bajista dentro de ese rango que el comienzo de una tendencia bajista. En rangos, el precio oscila entre soportes y resistencias, y esto parece una corrección, no un cambio de tendencia.
Para los osos, vender en este marco temporal semanal es complicado. Hay niveles de soporte fuertes por debajo—piensa en ellos como imanes que atraen el precio. Pero esos mismos niveles pueden ser una trampa para los cortos. Los compradores pueden aparecer en los soportes, listos para desencadenar rebotes que pueden castigar las posiciones cortas. Es un lugar arriesgado para vender a menos que estés operando con stops ajustados.
¿Y si esto es solo un canal alcista amplio? Es una hipótesis razonable. En estos canales, el precio suele cerrar gaps entre máximos anteriores, y aquí hemos visto eso con el gap del cuerpo cerrado. El mercado no ha roto el último mínimo ascendente , manteniéndose en un estado que es siempre-en-venta o cercano a ello—una característica común en canales alcistas amplios donde las correcciones son pronunciadas pero contenidas.
Los breakouts anteriores fueron fuertes, lo que sugiere que los compradores aún superan a los vendedores en general. Estamos cerca del retroceso del 50% de la última pierna alcista, medido desde su mínimo al máximo. A los traders les gusta comprar justo por debajo de esta zona en canales alcistas amplios, y estamos lo suficientemente cerca como para que sea un nivel a vigilar.
Yo consideraría comprar en caídas aquí en un setup de canal alcista amplio—es una jugada lógica. Pero no opero estos setups personalmente. Los canales alcistas amplios son complicados, con demasiado ruido y falsos movimientos para mi gusto. Hace falta mucha habilidad para manejarlos, así que prefiero esperar un cambio más claro hacia un nuevo ciclo de mercado.
Por ahora, estoy neutral en el semanal. La estructura alcista sigue ahí, pero esas barras bajistas me impiden inclinarme demasiado hacia un lado.
Gráfico Diario
En el gráfico diario, tenemos dos piernas bajistas tras un breakout alcista fallido desde un rango lateral. El breakout intentó subir, pero fue rechazado, lo que llevó a dos movimientos bajistas claros, cada uno con máximos y mínimos descendentes.
Llamo a estos piernas, no un canal bajista, porque los gaps entre mínimos y máximos descendentes se han cerrado. En un canal bajista fuerte, esos gaps permanecen abiertos mientras el precio baja con convicción. Aquí, los cierres—mira los gaps del cuerpo marcados en rectángulos verdes en el gráfico—señalan reversión a la media, no comportamiento de tendencia. Esa es la acción típica de un rango de trading, donde el precio oscila hacia el equilibrio en lugar de correr en una dirección.
En rangos, lo que parece un canal bajista se llama mejor una pierna bajista. Esta es un patrón de dos piernas complejo, con la segunda pierna dividiéndose en dos piernas menores, añadiendo algo de profundidad a la estructura. No es raro ver este tipo de corrección anidada.
Tras un movimiento de dos piernas, las probabilidades suelen favorecer el comienzo de una pierna alcista. Ese es el ritmo típico en rangos—el precio alterna tras un par de oscilaciones. Pero no es seguro. El mercado podría simplemente consolidarse, formando un rango más estrecho, lo que me parece el segundo escenario más probable ahora. ¿Una tendencia bajista? Es el escenario menos probable en este momento.
No espero una tendencia bajista aún porque estamos en un mercado de órdenes limitadas. Espero que los compradores aparezcan por debajo del mínimo de agosto, defendiendo ese soporte. Dicho esto, el mercado podría entrar en modo breakout, haciendo que un breakout bajista sea más fácil de detectar.
Para los toros de órdenes stop, un breakout alcista fuerte probablemente les llame la atención. Entrarían, buscando una segunda pierna alcista.
La mejor operación hasta ahora ha sido comprar barras bajistas fuertes para rebotes y vender barras alcistas fuertes—clásico de un mercado de órdenes limitadas. Fácil de ver en retrospectiva, claro.
Les animo a dejar su opinión en la sección de comentarios.
Josep Capo
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