Resumen
En el gráfico semanal, Bitcoin falló una configuración de corto «ii». Los traders revirtieron sus posiciones hacia el lado alcista y ahora sus stop loss también se ven amenazados. ¿Qué significa esto? En el gráfico diario, el mercado se encuentra en un rango y acaba de fallar en una ruptura alcista; en consecuencia, los bajistas buscan vender un segundo tramo a la baja.
Análisis
Gráfico Semanal
En el gráfico semanal, el mercado se encuentra actualmente en una tendencia bajista, que se está desarrollando como un segundo tramo a la baja. Al observar este canal bajista, debemos analizarlo en el contexto de una temporalidad mayor. Como expliqué en el informe semanal anterior al analizar el marco mensual, el mercado venía de un canal alcista muy fuerte. Siempre que hay un canal alcista fuerte, se trata esencialmente de un clímax de compras. Tras un movimiento así, los traders experimentados esperan una transición hacia un rango lateral, a medida que los alcistas fuertes recogen beneficios y los bajistas fuertes empiezan a entrar escalonadamente en corto. Por lo tanto, en este marco temporal semanal, es probable que el mercado simplemente esté formando un segundo tramo a la baja dentro de lo que sospecho es un rango mayor, en lugar de encontrarse en la fase intermedia de un canal bajista.
Al tratarse de un rango, ni los alcistas ni los bajistas tienen el control absoluto. No creo que el mercado vaya a caer mucho más; considero que es un evento de baja probabilidad que el precio consolide por debajo del nivel de los 45.000 $.
La configuración «ii» y los alcistas atrapados
Durante las últimas semanas, hemos estado comentando una configuración «ii» (dos barras interiores consecutivas, lo cual forma un rango pequeño y estrecho que suele anticipar un escenario de modo ruptura). Este patrón se activó la semana pasada por el lado corto. Dado que el mercado está en busca de valor y equilibrio, esta entrada en corto tenía aproximadamente un 50% de probabilidades de éxito, ofreciendo una ecuación del trader favorable con un ratio beneficio/riesgo de 2 a 1. Sin embargo, la mayoría de las rupturas de los rangos fracasan.
Esta semana, el stop loss de protección de los bajistas ha saltado. Como suele ocurrir, este stop loss era al mismo tiempo una orden de giro (stop and reverse), lo que sirvió de entrada para los alcistas. Ahora, la acción del precio nos indica que esta señal alcista también parece que va a fracasar. El stop loss de protección de los alcistas atrapados se encuentra justo por debajo del mínimo de la semana pasada. Los alcistas también tenían un 50% de probabilidades de éxito en su intento de ruptura, y están fracasando.
La realidad del Trading
Sí, esta es la realidad del trading. Operamos constantemente en una densa niebla de incertidumbre. Si supiéramos con absoluta certeza que la configuración bajista fallida nos iba a dar una tasa de acierto del 100% al girarnos, entonces sería racional arriesgar el 100% de nuestra cuenta. Pero el trading es un juego de suma cero y la certeza no existe. Puesto que nunca se puede estar completamente seguro de la dirección del mercado, la mayoría de los traders de éxito arriesgan siempre menos del 2% de su cuenta por operación, y la mayor parte del tiempo, arriesgan mucho menos que eso.
Próximos objetivos
Entonces, ¿qué hará el precio? En base a lo que comentaré sobre el gráfico diario, creo que el mercado irá a testear el mínimo de la semana pasada. Por lo que veo en este gráfico semanal, parece que el precio está encontrando su punto de equilibrio y aceptando las cotizaciones actuales. Son los mismos precios que se aceptaron en 2024, ya que el mercado se encuentra actualmente en torno al tercio central del rango de ese año.
Me gusta decir que los objetivos siempre son los tercios centrales de los rangos anteriores, porque el mercado tiende a ir de un tercio central a otro en su búsqueda de valor. Cuando el precio alcanza una zona del tercio central, la probabilidad direccional ronda el 50-50, y tanto alcistas como bajistas se sienten cómodos tomando posiciones. Creo que cuando el precio llega a este tercio central, la operativa con órdenes limitadas puede volverse dominante, ya que los traders compran barato y venden caro, especialmente si no se produce una reversión climática fuerte al retestear el mínimo.
Gráfico Diario
En el gráfico diario, el mercado ha pasado a un rango tras un canal bajista estrecho. Dicho canal bajista estrecho se prolongó durante muchas barras sin un retroceso significativo, y aceleró hasta formar un clímax de ventas por agotamiento. A medida que el mercado se acercaba a la zona de soporte en la parte inferior del gráfico (la caja verde), experimentó un vacío de ventas (sell vacuum). Los bajistas fuertes vieron esto como un nivel donde el mercado estaba infravalorado y dejaron de vender en corto, mientras que los alcistas fuertes lo reconocieron como una zona de gran valor y se apresuraron a abrir largos. En mi opinión, esta combinación de compras agresivas y cierre de cortos (short-covering) creó una zona de compras muy fuerte. Recientemente, el precio bajó a testear este nivel de soporte pero no llegó a tocarlo, formando un doble suelo antes de rebotar para ir a probar la parte superior del rango.
Rupturas y seguimiento (Follow-through) A menudo digo que es fundamental vigilar de cerca la acción del precio cuando el mercado se aproxima al máximo de un rango. Como el mercado busca el equilibrio, una estrategia básica para los traders de acción del precio experimentados es comprar barato y vender caro, lo que significa que buscan operar en contra de los extremos (fade the extremes). Buscan configuraciones de giro tras los testeos de los tercios superior e inferior del rango. En esta ocasión, los alcistas lograron generar una ruptura al alza. Y lo que es más importante, esta ruptura produjo un micro hueco (resaltado en la caja amarilla), que ocurre cuando el mínimo de la barra que sigue a una vela de tendencia alcista fuerte se mantiene en o por encima del máximo de la barra que la precede. Esto es una señal de fortaleza y supuso un momento crítico para los alcistas.
A la hora de evaluar una ruptura, los traders necesitan ver continuidad (follow-through) inmediata. Quieren ver que el mercado consolida por encima de ese micro hueco, lo que indicaría que los alcistas fuertes están presionando sus largos con urgencia y tienen ganas de comprar caro. Sin embargo, el mercado exhibe una inercia constante, y la mayoría de las rupturas de los rangos fracasan. Si el precio carece de continuidad, se gira a la baja y cierra el micro hueco, es una señal inequívoca de que la ruptura alcista ha fallado. Esto deja atrapados en posiciones perdedoras a los alcistas débiles que compraron la ruptura. Al verse obligados a liquidar asumiendo pérdidas, su presión vendedora empuja invariablemente el mercado de vuelta hacia abajo. El desenlace más probable tras una ruptura fallida en la parte alta de un rango es una reversión hacia la mitad del mismo, que representa la zona fundamental de equilibrio e incertidumbre donde la probabilidad direccional es aproximadamente del 50-50. Si la presión vendedora persiste, el segundo objetivo más probable es un testeo del tercio inferior del rango.
Escenarios operativos actuales Ahora mismo, los alcistas muestran debilidad tras las fuertes velas de tendencia bajista consecutivas del jueves y el viernes. Dado que el mercado suele intentar hacer las cosas dos veces y a menudo se mueve en dos tramos, esta debilidad sugiere que probablemente habrá un segundo tramo a la baja dentro del rango, testeando finalmente los mínimos. Esto plantea varias operaciones razonables con una ecuación del trader favorable:
- Para los bajistas: Pueden buscar posicionarse en corto ante una segunda señal —como una configuración de corto Low 2— apostando por ese segundo tramo a la baja para ir a testear el tercio inferior del rango.
- Para los alcistas: Pueden esperar a que el mercado alcance esa zona de soporte verde inferior para buscar una configuración de giro. Si se produce una ruptura bajista fallida en ese nivel inferior, formando quizás una fuerte vela de reversión alcista, el mercado probablemente rebotará de vuelta hacia los máximos, puesto que esta zona de soporte ya ha demostrado una presión compradora significativa.
Independientemente de la configuración, rara vez es buena idea colocar órdenes a ciegas sin esperar una reacción o una vela de señal fuerte, a menos que cuentes con un respaldo contextual excepcionalmente claro en el gráfico de una temporalidad mayor. Debes esperar a que la acción del precio confirme que las instituciones han tomado el control antes de arriesgar tu capital.
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