Resumen
Bitcoin ha fallado en su ruptura alcista del patrón de taza con asa (cup and handle). Al no encontrar continuación por encima del asa, los bajistas han tomado el control, haciendo que un test a los mínimos del rango lateral sea el escenario de mayor probabilidad. En el gráfico diario, es muy probable que esta ruptura bajista alcance su objetivo de movimiento medido.
Análisis
Gráfico Diario
Para entender dónde estamos, tenemos que echar la vista atrás a la estructura de mercado de noviembre de 2025. En aquel momento, el precio inició una ruptura bajista seguida de un canal bajista estrecho. Como hemos venido comentando desde entonces, muchos alcistas se quedaron atrapados en ese movimiento. Cuando tienes traders atrapados, se genera una presión de venta considerable en cualquier intento de subida, ya que esos traders solo buscan cerrar sus posiciones.
Damos un salto hasta esta última semana: analizamos el intento del mercado de realizar una ruptura alcista desde un patrón de «taza con asa» (cup and handle). Fue un esfuerzo claro de los alcistas por revertir la tendencia tras un largo periodo de consolidación y de operar en un rango lateral.
Matemáticamente, la probabilidad de que una reversión de tendencia mayor como esa tenga éxito suele rondar el 40%. Aquello representaba una gestión de riesgo de 2 a 1 (beneficio/riesgo) basada en el tamaño del asa —recordando, por supuesto, que el stop loss del patrón estaba situado justo por debajo del mínimo del asa.
Incluso con una tasa de acierto del 40%, esa configuración ofrecía una «ecuación del trader» positiva gracias a la alta recompensa. También había un 60% de probabilidades de que el mercado alcanzara un objetivo de 1 a 1 basado en el tamaño del asa; sin embargo, como vemos ahora, el mercado no logró mantener ese impulso. Curiosamente, ese objetivo de 2 a 1 que mencioné también coincidía con el objetivo de movimiento medido de 1 a 1 de toda la estructura de la taza con asa.
Anatomía del fallo
Como podéis ver en los gráficos, la ruptura falló. Ya advertí anteriormente que, si el precio cotizaba por debajo de la zona de los $94,000 – $93,000, sería una señal de alarma importante para los alcistas. Para que una ruptura sea válida, el retroceso posterior —junto con su continuación— debe mantenerse por encima del punto de ruptura del asa.
El domingo nos dejó una vela bajista fuerte, pero fue la continuación bajista del lunes la que confirmó definitivamente que algo iba mal. Lo que siguió fue una ruptura bajista masiva que ahora ha derivado en una acción del precio lateral.
He mencionado anteriormente que, si los alcistas no lograban mantener este nivel, me inclinaría por buscar oportunidades en corto. Ahora, antes de seguir, recordad que esta es mi visión personal del mercado: no es una recomendación de trading ni asesoramiento financiero.
Desde mi punto de vista, ahora es muy probable que vayamos a testear los mínimos crecientes anteriores, e incluso el mínimo más bajo. Esto podría llevarnos hacia la zona de los $75,000, que examinaremos con más detalle en el gráfico semanal.
Entendiendo la mecánica del mercado
¿Por qué una ruptura fallida se mueve con tanta agresividad en la dirección opuesta? Todo se reduce a la mecánica del mercado.
Una taza con asa es, en esencia, una representación de un rango de trading, al igual que un doble techo, un triple suelo o un triángulo. Cuando falla la ruptura de uno de estos rangos, se presenta una gran oportunidad, porque lo esperable es que el precio intente buscar el otro lado del rango.
El mercado no encontró suficientes participantes dispuestos a pagar precios más altos por encima del patrón, por lo que ahora está intentando «ver qué hay en el otro lado». Los rangos de trading representan áreas de consenso, donde la mayoría de los participantes están dispuestos a operar. Si el precio rompe y regresa inmediatamente al rango, sugiere que el movimiento estaba agotado. Sin nada que sostenga el precio, caerá hasta encontrar un nivel donde el consenso de los participantes quiera volver a entrar.
¿Es esto una certeza al 100%? No. Nunca debemos asumir que hay garantías en el trading. Sin embargo, es un patrón claramente explotable. Creo que el máximo de la inside bar del jueves ofreció una entrada sólida para una operación que debería darnos, como mínimo, un scalp a la baja. En el gráfico diario, un scalp es de unos $2,000, lo que llevaría el precio hacia los $88,000.
Más allá de eso, creo que hay un 60% de probabilidades de que el precio complete un movimiento medido a la baja basado en el tamaño del tramo alcista que originalmente rompió la taza con asa. Esto tiene sentido técnico, ya que ese movimiento testearía la mayoría de los mínimos anteriores, que es exactamente lo que se espera tras una ruptura alcista fallida.
Gráfico Semanal
Cambiemos de perspectiva al gráfico semanal. Señalo la zona de los $75,000 por una razón muy específica: es el punto de ruptura del rango de trading de 2024.
2024 fue un año fundamental para Bitcoin porque marcó la entrada de los grandes institucionales a través de los ETFs como el IBIT. Bitcoin ahora está gestionado por fondos y gestores de patrimonio en todo el mundo, lo que convierte ese nivel de los $75,000 en una zona de soporte institucional masiva.
Aunque el precio podría penetrar más abajo, hacia el ápice de ese rango en los $60,000, creo que ese sería el suelo absoluto. Curiosamente, los $60,000 representan un retroceso del 50% desde los máximos históricos. Antes de la era de los ETF, las caídas del 80% eran habituales; ahora, creo que los drawdowns probablemente se contendrán dentro del 60%, a medida que la volatilidad siga reduciéndose con el tiempo.
Si voy a vender este movimiento, mi objetivo es ese punto de ruptura de los $75,000. Esa zona dejó un «gap» abierto. Cuando el precio vuelve a cotizar por estos niveles, generalmente hace una de estas dos cosas: o rompe con fuerza o revierte bruscamente. Yo me inclino por una reversión en ese nivel. ¿Por qué? Porque el recorrido a la baja está fundamentalmente limitado. Estamos en un gran rango de trading, y la regla de oro en los rangos es comprar barato y vender caro.
Para mí, los $75,000 representan el «punto bajo» del entorno actual. Alcanzar ese nivel también constituiría un segundo tramo a la baja dentro de un rango y, como bien sabemos los traders de acción del precio, operar en contra de los segundos tramos suele ser una configuración de alta probabilidad.
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