Gráficos são os mesmos hoje ou a 100 anos atrás
Agora que o domínio dos computadores no trade e nos mercados é internacional, um tópico comum é se o comportamento dos mercados se modificou. O movimento nos gráficos é chamado de Price Action, e é um reflexo do comportamento humano. Como qualquer comportamento, ele se baseia em genética. Pessoas sempre quiseram ganhar dinheiro e todos nós ganhamos o nosso através de trocas, o tempo todo. Por exemplo, quando você vai a uma loja, você troca dinheiro por um aparelho da Apple.
Eu já observei gráficos de 100 anos atrás e venho operando desde 1987. Se eu retirasse os rótulos dos gráficos, eu não saberia dizer se um gráfico é de 1910 ou de 2010, e eu não poderia dizer se é um gráfico de 5 minutos do Forex ou um gráfico mensal do Dow Jones.
Computadores não modificaram o Price Action.
Mas, como é possível que os computadores não tenham afetado o Price Action? Claramente houve sim um efeito, mas acredito que os algoritmos simplesmente procuram por padrões lógicos e então estruturam trades onde eles encontrem uma vantagem matemática. Isso é exatamente o que todos os traders têm feito em todos os mercados desde o início dos tempos.
Trading é baseado em genética
O comércio sempre fez parte da civilização, e é crucial para a sobrevivência. Isso significa que os comerciantes (traders) mais bem adaptados têm uma vantagem, e que por dezenas de milhares de anos os seus genes foram naturalmente selecionados em detrimento dos genes daqueles mais incompetentes.
O resultado é que as atividades de troca são baseadas em genética, e os computadores estão simplesmente aprimorando a maneira com a qual fazemos essas trocas (em inglês, o trade). É por isso que os gráficos são iguais ao que eram 100 anos atrás, e este é também o motivo de os gráficos de qualquer mercado, em qualquer tempo gráfico, terem a mesma aparência, tanto hoje como sempre.
Toda a movimentação de preços é baseada em genética, mesmo que as operações sejam feitas por computadores. Um Trader com muita experiência em Price Action consegue entender o que o mercado está fazendo em qualquer tick durante o dia.
Os gráficos são os mesmos em todos os mercados e tempos gráficos
Por exemplo, dê uma olhada nos três gráficos abaixo. Eu apaguei os eixos de tempo e de preço para ilustrar esse ponto. Você conseguiria dizer qual deles é um gráfico de ouro futuro, qual é um gráfico de Forex Euro vs Dólar, e qual é um gráfico da GE (General Electric)? Além disso, qual deles é um gráfico diário ocorrido durante a quebra do mercado de ações de 1987, qual é um gráfico de 1 minuto e qual deles é um gráfico de 5 minutos?
Todos os tempos gráficos têm o mesmo Price Action
Muitos traders não conseguem observar o mercado durante o dia todo, e ao invés disso se utilizam de gráficos diários ou de 60 minutos. Embora a maioria dos exemplos no meu curso envolva gráficos de 5 minutos, existem vários outros que utilizam gráficos diários, semanais e mensais.
Por exemplo, dê uma olhada no módulo 43, que eu postei gratuitamente no site (não disponível em português). Lá há um exemplo detalhado de como fazer uma operação de Price Action em um gráfico semanal de Forex.
Operadores de Price Action acreditam que os mercados são fractais. Isso significa que padrões maiores são compostos de uma coleção de padrões menores, e que não importa quão pequeno for o gráfico que você estiver examinando, ainda assim você encontrará os mesmos padrões vistos nos gráficos mensais.
Se você olhar um gráfico como os apresentados acima, onde não há eixo de preços à direita e não há eixo de tempo embaixo, você não conseguiria dizer se ele era um gráfico de 5 minutos, 60 minutos, diário, semanal, mensal, de 1.000 ticks ou de 50.000 ações. E por que isso ocorre? Simplesmente porque os gráficos representam comportamento humano, que por sua vez é baseado em genética, e um tempo gráfico maior é simplesmente uma coletânea maior de comportamentos.
Opere todos os mercados e tempos gráficos de maneira igual.
A maioria dos traders de Price Action opera todos os gráficos da mesma maneira (obviamente ajustando o tamanho da posição, do risco e do retorno, conforme o seu risco pré-determinado para qualquer trade), e provavelmente você também irá após aprender como se faz.
Você vê isso na TV o tempo todo: Um expert institucional irá mostrar gráficos diários, semanais e mensais e usar o mesmo vocabulário para descrevê-los. Ele procura por tendências, lateralidades, suportes e resistências, independentemente de qual for o tempo gráfico.
Quando eu opero o gráfico de 60 minutos, ou diário, eu uso exatamente a mesma análise que eu utilizo no gráfico de 5 minutos. No entanto, quando eu vou segurar operações por dias ou semanas, normalmente eu utilizo opções, para manter o meu risco controlado.
Operações de Alta Frequencia (HFT) não são um problema.
Com os fundos de alta frequência sendo tão falados nas mídias, pelo fato de alguns deles serem incrivelmente rentáveis, existe uma tendência entre os traders de cada vez mais tentarem diminuir o tamanho do tempo gráfico. Eu tenho notado que existem diversas pessoas promovendo esses gráficos como uma maneira para os traders ganharem dinheiro.
Eu realmente acredito que a maioria dos traders irá apenas perder e não conseguirá ganhar no longo prazo, caso se utilizem de tempos gráficos muito pequenos. No curso eu falo sobre quais as razões por trás disso, mas a mais fundamental delas é que esses períodos muito curtos não permitem que se tenha tempo para pensar com clareza, e com isso comete-se erros em excesso. Um gráfico de 5 minutos é um bom ponto de partida, e eu recomendo evitar qualquer gráfico que tenha mais do que 20 barras por hora (menor do que o 3 minutos).
Tendências Sazonais
Existem algumas tendências sazonais que podem ser mostradas estatisticamente. Eu menciono elas na minha sala de trading, na época apropriada do ano.
Por exemplo, no mês de janeiro, existe uma tradição em Wall Street de dar importância ao que ocorre no comecinho do ano. Traders gostam de pensar que janeiro funciona como um barômetro, e olham estatísticas do primeiro mês para buscar pistas de se o novo ano será de alta ou de baixa. Embora as estatísticas sejam válidas, elas não ajudam a estruturar operações.
Minha lista de observações de janeiro
- (As observações abaixo são baseadas nos mercados dos EUA): Em média, todo ano tem 67% de chance de fechar acima do seu preço de abertura, e apenas 33% de chance de fechar abaixo.
- Se os primeiros 5 dias de janeiro forem de alta, janeiro será um mês de alta em 76% dos casos. No entanto, todos os meses são de alta em 65% dos casos, portanto essa performance é apenas um pouco superior à média. Se o comecinho for bom, faz sentido que sejam maiores as chances de que o ano como um todo termine bem.
- If the first 5 days are negative, Jan is down 60% of the time, instead of only 35%.
- Se janeiro for de alta, o ano será positivo em 82% das vezes, sendo que o ganho médio de fevereiro a dezembro é de 8,5%. Isso faz sentido, já que de qualquer forma todo ano já parte com 67% de chances de ser de alta, e esse é outro exemplo no qual um bom começo aumenta as chances para o ano como um todo.
- Se janeiro for de baixa, o ganho médio de fevereiro a dezembro é de apenas 1,7%, e o ano tem 58% de chances de fechar em baixa, ao invés dos costumeiros 33%.
Outras tendências de calendário
Aqui seguem outras observações baseadas em calendário: “venda em maio e saia de perto” é um ditado que ainda é confiável. O mercado de ações costuma fazer a maior parte dos seus ganhos entre outubro e abril.
Existe uma tendência em haver um rali por volta de 4 de julho, o que talvez tenha sua explicação baseada no fim do segundo trimestre. O período entre 26 de junho e 6 de julho apresentou um rali em 75% dos anos, sendo o melhor período entre 30 de junho e 5 de julho.
Setembro é o mês mais fraco para títulos (bonds) e para o S&P. No entanto, em média, ele é apenas 1% pior do que os outros meses, e esses 1% podem ocorrer em um único dia. Isso significa que a maioria dos seus dias é como qualquer outro durante o ano.
O Mercado tende a apresentar ralis por volta do feriado do Dia do Trabalho, especialmente de 30 de agosto a 5 de setembro.
Outubro e o 4º trimestre
Outubro às vezes apresenta grandes movimentos de baixa, como em 1929 e em 1987. No entanto, ele geralmente fecha firme, mesmo que haja uma rápida queda. O fechamento de 5 novembro é acima do fechamento de 26 de outubro em aproximadamente 95% do tempo.
Isso se deve em parte por ser o final do ano para fundos mútuos, e os fundos compram ações para fazerem com que seus portfolios pareçam atrativos. Isso se chama “decoração da vitrine”. Gestores de fundos querem se certificar que os boletins trimestrais mostrem que seus fundos possuem todas as melhores ações do final do trimestre.
Isso dá a eles um argumento plausível para argumentar quando alguém critica as suas performances ruins, pois eles podem dizer que têm em carteira as ações corretas, mas flutuações aleatórias influenciaram para que a performance não fosse boa.
O ditado “ação de graças é dominado pelos baixistas e o natal pelos altistas” não é de nenhuma maneira confiável.
Em anos de eleições, mesmo de eleições apenas para o Congresso, a maior parte dos ganhos ocorre nas 12 semanas finais, começando no meio de setembro, sendo que na maior parte do ano geralmente fica em lateralidades
“Dogs of the Dow”
A teoria “The Dogs of the Dow” afirma que os traders deveriam comprar as 30 ações que foram piores no Dow Jones no ano anterior, porque nesse ano elas irão buscar as que performaram melhor. Isso não é confiável, e como sempre “o barato sai caro”. Se estiver pagando pouco, comprando uma ação que foi amassada pra baixo, você receberá má qualidade em troca do seu dinheiro.
Obrigado por ler o meu Manual de Price Action.
O próximo artigo se chama A insensatez de se operar com fundamentos.
Lista de todos os capítulos do Manual de Como Operar Price Action.
